国外健康产业呈现出“以点到链”的发展路径，如，日本静冈医药谷以医药制造为产业起点逐渐发展成集生物试验、健康医疗、保健等于一体的健康产业链，同样地，印度生物医药产业从最初的仿制药生产带动产业链医药研发、临床试验与医疗服务等环节共同发展。而国内许多健康产业园，盲目追求企业规模与数量，忽略了企业间的关联性和渗透性、企业发展需求以及发展理念是否符合产业园的重点规划发展，导致产业链多而短，产业关联度不高等问题，因而难以形成持续发展的动力。

(资料图)

图表：2020-2022年大健康产业规模分析

数据来源：中研普华研究院

根据中研研究院《2023-2028年中国中药大健康产业发展潜力分析及投融资战略咨询报告》分析得知，随着国内医疗健康需求日益增长，必然会推动医学技术取得重大突破，也必然会推动商业模式创新和产业融合不断加速。在政策红利的不断释放下，我国大健康产业规模持续增长，2022年大健康产业规模达到12.8万亿元，同比增长13.2%。

一、2022年中国医疗行业上市企业财务状况分析

在总市值排名前十的企业中，除新上榜企业外，仅爱美客2022年微涨6.09%，其余企业均为下跌。

其中，跌幅最大的是片仔癀，年跌幅为33.77%，12月30日报收于288.46元/股，距离2021年的最高价490.07元/股，下跌了逾4成。另一中药龙头企业云南白药2022年跌出市值前十榜单。2021年云南白药以1244.15亿元的市值排名第九，而2022年云南白药市值未过千亿元。

2022年，迈瑞医疗总市值3830.95亿元，与高歌猛进的2021年相比，缩水近千亿元，但仍然稳坐市值一哥宝座。迈瑞医疗的想象空间在于，随着疫情防控工作优化，在加强二级医院重症资源的准备，加强三级医疗机构重症资源的扩容和改造的背景下，迈瑞医疗完整的ICU产品解决方案给未来发展奠定了确定性。迈瑞医疗在2021年达到历史高价496.15元，2022年12月30日报收于315.97元/股。

恒瑞医药在2022年厚积薄发。2022年，恒瑞医药以2457.83亿元的总市值超越药明康德，位居制药行业总市值第一，医疗健康行业总市值第二的位置。恒瑞医药的想象空间在于对高研发投入带来的丰硕成果。目前，恒瑞医药有11款创新药在我国获批上市，1款合作创新产品林普利塞也于近期获批上市，60多个创新药正在临床开发，260多项临床试验在国内外开展，多个创新药产品实现全球同步开发。

CRO龙头药明康德在2022年取得了优异的经营业绩，2022年前三季度，公司实现归母净利润73.78亿元，同比增速达107.12%。然而，受国际、国内大环境和估值回归等影响，药明康德2022年市值缩水过千亿，市值排名跌落至第三。

市值排名第四的是爱尔眼科，受2022年10月OK镜集采影响，爱尔眼科股价大幅下挫，随后反弹，总市值和2021年相比接近持平，市值排名上升一位。

2022年上榜的还有两家疫苗企业，智飞生物和万泰生物。这两家企业的核心产品均是HPV疫苗。Frost&Sullivan的数据显示，我国疫苗市场2020年达到753亿元，已成长为全球第二大疫苗市场，2020年至2031年的复合年增长率为15.95%。中国 HPV 市场规模预计于 2025 年达到 402 亿元，于 2030 年达到 690 亿元。

智飞生物代理销售默沙东的四价和九价HPV疫苗以及五价轮状疫苗、23价肺炎疫苗和灭活甲肝疫苗。2022年半年报显示，智飞生物代理产品的营业收入为166.84亿元，自主产品营收为16.67亿元。万泰生物是全国首家实现二价HPV疫苗上市的企业，并且2022年上半年销量突破千万支，带动了公司收入和利润的高速增长。

2022年，医美代表企业仅有爱美客挺进市值前十。爱美客总市值1225.35亿元，是市值前十的企业中唯一一家市值增长的企业。从2021年开始，国家加强对医美行业的整顿力度，肃清行业才能让合规企业得到长远的发展。

二、 中国大健康产业发展的问题分析

1、资源聚集效益问题

产业集群能够有效地创造聚集力，通过共享资源、克服外部负效应，带动关联产业的发展。日本静冈医药谷由于差异化引培企业，搭建企业间共享平台，组织内部交流会和企业研讨会等，加强产业间的融合发展，真正形成了集“医、研、产、疗、育”于一体的医疗产业链。而国内的健康产业园区企业同质化现象突出，缺乏产业链、创新链和价值链的联系以及在诚信合作基础上形成的社会联系网络，普遍呈现出企业集聚的空间状态，尚未形成基于互联网意义上的淡化地理区域位置的创新生态系统，创新要素的流动与共享不足，集聚效应较弱。

2、品牌塑造意识问题

塑造健康产业集群品牌有利于市场拓展，实现多元发展。日本静冈医药谷就是这样一个产业集群的品牌，以癌症和药物研究、医疗旅游、健康和功能性食品研究等为主营业务内容，塑造的集群产业品牌。以完善实验室、试验工厂、质控平台等基础设施，强化个性服务，塑造的产业服务品牌。通过举办国际论坛、会议、文化节等活动，如亚洲癌症会议、“世界茶文化节”等，扩大开放水平，强化品牌培育与传播。而国内大多数产业园区发展健康产业集群，只注重发展核心产业本身，外围服务业发展严重滞后，基础设施不完善、不配套，再加上引进的企业规模小，未能促进形成产业发展特色与独特的竞争优势。

3、产业发展层次问题

国外大健康产业在政府支持引导下的培育发展模式，市场驱动能力更强，能充分发挥链主的影响力，吸引上下游资源集聚，促进产业链的完善。日本静冈医药谷在建造之初就以“静冈癌症中心医院”医疗资源为核心，引进医药巨头三岛、奥林帕斯等，打造“医疗吸引核”，以医疗为主体塑造强势磁极，吸引相关资源集聚如高校、科研院所、研发公司等，通过研究生院计划、临床研究协调员 CRC 进修计划、专家培训等方式导入人才资源，增强市场主体活力。而国内健康产业园区入驻企业自我“造血”能力不强，招商多是以产业扶持、奖励资金的形式，以资源、市场换产业的模式。许多入园企业是通过政府项目引入，产品知名度不高，市场认可度不足，往外推广的成效不明显。同时，由于区域产业优势不突出，资源支撑不足，人才引进难、培育机会少、扶持和奖励缺乏资源支撑，导致企业发展后力不足。